安博体育新闻

　　线上零售延续良好发展势头。2025年前三季度实物商品网上零售总额为9.15万亿元（同比+6.5%），其中吃/穿/用类商品分别同比 +15.1%/+2.8%/+5.7%，维持良好增长势头。渗透率方面，前三季度实物商品网上零售额占社零比重为25.0%，维持在较高水平。 线下零售各业态均呈现边际回暖趋势。分业态看，2025Q3超市、便利店、百货店、专业店和品牌专卖店零售额同比分别 +4.4%/+6.4%/+0.9%/+4.8%/+1.5%，各业态均呈现边际回暖趋势，其中便利店销售表现较强。 国庆假期消费市场活力足，消费有望回暖。税务局公布的增值税发票数据显示，国庆中秋假期商品消费和服务消费同比分别增长 3.9%、7.6%；此外根据商务部商务大数据监测，2025年10月1日-10月7日，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额 同比分别增长8.8%、6.0%。

　　时尚黄金产品端具备重设计、轻量化、推新快的特点，适合社媒“种草”营销。与传统黄金相比，时尚黄金设计层面更注重年轻化 表达，如融入国潮、动漫IP等元素，3D硬金等新工艺实现造型更加轻巧立体精致，同时产品整体克重轻、总价低、推新频率快。此 外，时尚黄金产品特点适合社媒营销，通过定向“种草”在线上提前抢占消费者心智，为渠道不占优的新品牌带来弯道超车机会。 时尚黄金深受年轻消费群体和加盟商喜爱。一方面，时尚黄金凭借其高情绪价值属性，成为年轻消费者表达自我和悦己的重要载体， 潮宏基、曼卡龙、周大生等品牌的时尚黄金产品2025年以来动销表现强劲，例如潮宏基三丽鸥系列和曼卡龙娇玉系列均反馈热烈。 另一方面，时尚黄金的高毛利特点也受到加盟商欢迎，尤其是年轻一代加盟商普遍对新媒体、新消费趋势把握更敏锐，对时尚黄金 这类能吸引消费者且有充足利润率保障的产品自然更加青睐，因此也更愿意加盟经营这类时尚年轻化的品牌。

　　好产品：跳出流量与价格竞争，回归产品价值。回归“好产品”意味着将选品重心从海量SKU转向高品质、高价值的商品，构建 差异化优势。以山姆会员店为例，其核心逻辑为“货找人”，通过严苛的选品标准和全球供应链优势打造消费者真正需要的商品。 一方面以自营Member’s Mark系列为核心，严选高品质生鲜、独家爆款和性价比标杆商品，通过精简SKU塑造“优质优价”心智； 另一方面依托全球供应链实现规模化采购，降低成本又保证品质，在提升中产客群消费粘性的同时，还维持了较高的盈利能力。 好服务/体验：以极致服务和体验，将超市购物场景升级为情绪价值互动体验的社交空间。以胖东来为例，其模式创新之处在于将 超市业态从单一选购场景升级为“体验式”社交空间，例如配备一应俱全的顾客休息区、充满设计美学的陈列、乃至一个分享美 食心得的公告牌，借此成功地将卖场转化为一个吸引消费者前来打卡、分享、体验的城市社交客厅。这实际是重塑了人货场关系， 借助当代消费者对情绪价值的重视，构建社群归属感，并逐步内化为零售企业的核心竞争力。

　　百货行业关注国企改革，把握板块价值重估机遇。百货国改对提升效率、激发管理积极性及增强市场认知具有重要作用，业态调改则 通过对空间场景、业态结构、品类布局等革新，将传统百货转型为品质生活体验场。重庆百货四大业态（百货/超市/电器/汽贸）协同 调改：百货围绕“商品、场景和效率”变革，加速品牌引新汰旧，实现黄金品牌宝元通和女装品牌木木一两大自营品牌落地；超市预 计2025年重百新世纪至少调改38家门店，社区拓展“生鲜+折扣”超级市集、商圈布局精致生活馆，成果显著。 百货业态携手二次元文化，迎来第二成长曲线年将突破 3000亿元。线下百货项目通过深度融合二次元文化、场景化改造及多元体验活动重塑消费吸引力，为百货行业开辟年轻化、社交化的 增长路径。例如，百联ZX创趣场作为全国首个二次元垂直商业体，2024年举办了近700场活动，销售额同比+70%至5.1亿元，客流同 比+40%至1330万人次，会员数同比+30%至26万余人；ZX造趣场2024年年底开业，2025年1-2月销售额同比+111%。

　　国家出台生育补贴政策，鼓励生育促进人口增长。2025年7月国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，对3周岁以下婴幼儿每 孩每年发放3600元补贴，此后多地育儿补贴审核提速。展望未来，合适的生育支持政策有望促进新生儿数量恢复增长。 孩子王全方位深化布局寻求增量，积极探索业务转型与升级。孩子王实施多线扩张策略，致力于打造“流量+服务+数据”的平台型 企业，并通过赛道拓宽（并购丝域实业进军养护发市场）、市场拓展（采用“大店+小店+加盟”模式进军下沉市场）和业态创新 （推出KidsGPT并完成基于Deepseek大模型的底座升级）寻求增量。 爱婴室主业稳健恢复，携手万代打造第二增长曲线。爱婴室母婴主业恢复稳健，在差异化门店打造、自有品牌深耕、运营降本增效 和新店拓展方面均有显著进展。而在主业之外，公司携手万代南梦宫进入IP零售市场，凭借核心商圈运营及选址能力获得稀缺授权， 自2024年底起陆续在苏州、长沙等城市开设高达基地店和万代通贩店，打造第二增长曲线，也为母婴零售新业态探索提供新思路。