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　　从机构端来看，根据新氧APP提供的机构榜榜单，注射类项目代表产品玻尿酸榜单中，排名前五的机构分别为上海玫瑰医疗美容医院、上海薇琳医疗美容医院、杭州艺星医疗美容医院、杭州薇琳医疗美容医院、成都艺星整形美容医院。光电类项目代表领域美肤榜单中，排名前五的机构分别为北京画美医疗美容医院、广州丽合医疗美容医院、成都艺星整形美容医院、上海伊莱美医疗美容医院、上海玫瑰医疗美容医院。总体来看，艺星上榜次数较多，艺星作为民营医美机构的龙头，主要是通过大量开展线上营销来提升消费者认知，根据艺星在招股书披露的销售费用，2018年达到了3.05亿元，占毛利润比例55.17%，其中，推广及营销费用为2.08亿元，占销售费用的68.2%。因此扣除各项费用后2018年艺星医美的净利率仅有11%(艺星最终未能成功上市，因此信息披露截至2018年，近年来医美行业价值链分布情况未有明显变化，中游仍然重度依赖营销，广告费用高企，因此中游机构的净利率变化不大)。

　　从上游议价能力方面可以看出，原材料端对医疗美容机构的议价能力非常大，原材料供应商毛利率可达到70%以上，因此行业上游议价能力较强。下游方面，随着行业持续规范化发展，信息透明化程度提升，轻医美信息集合APP平台越来越多，现在消费者通常通过平台端进行轻医美服务的消费，因此，平台端也将对医美机构收取一定的中介费用，且对于严重依赖营销的医美机构而言，线O平台几乎控制着机构的存亡，因此，不得不花费到大量的广告费用维持消费者认知度，下游议价能力较强。行业现有竞争者方面，截至目前，医美行业已涌现出一批龙头企业，例如艺星、朗姿、华韩等，而专营轻医美的龙头企业暂未出现。结合行业中各类医美机构均有布局轻医美项目，导致行业现有竞争者数量较多，存在发展水平良莠不均的情况，轻医美目前正处于“群龙无首”的发展格局。新进入者威胁方面，结合技术水平要求相比传统医美更低、消费者热情度更高的行业发展趋势，尽管行业净利率较低，但仍然有可乘之机，加之“颜值经济”发展如日中天、行业资金门槛相对较低，新进入者威胁较大。替代品威胁方面，与轻医美形成替代关系的主要是整形手术，但整形手术单价较高、风险较大，并不能够吸引风险厌恶型消费者，相反，由于轻医美具有“立竿见影”、“恢复期短”等特点，已经对传统整形项目形成一定的替代效应。