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　　化妆品24Q3前瞻：1)珀莱雅603605）：预计公司24Q3营收/归母净利润同增20%。公司一方面加码大单品策略，对“红宝石系列”和“源力系列”核心大单品进行升级，一方面在提亮、防晒领域持续推新布局，在线上优势渠道保持增长，上升动力强劲。2)上美股份：韩束1-9月抖音渠道GMV近46亿持续霸榜，品牌势能向上，平台流量外溢助力天猫，子品牌培育放量中。预计24Q3营收增速30%，利润增速100%。3)巨子生物：重组胶原蛋白赛道火热，助力公司品牌、品类快速发展，预计24Q3营收约35%，归母净利润增速约30%。4)丸美股份603983）：胶原蛋白心智老牌玩家，23年线上渠道转型成功，彩妆品类持续热销。预计24Q3营收约25%，归母净利润增速接近35%。5)福瑞达600223）：双品牌双平台发力，瑷尔博士产品升级，颐莲畅享高性价比消费红利。受房地产业务剥离影响，预计24Q3营收/归母净利润下滑5%。6)贝泰妮300957）：薇诺娜进入2.0时代，线年同期相对低基数的背景下，预计公司24Q3营收增速约10%，归母净利润同增15%。7)华熙生物：预计24Q3营收/归母净利润均下滑5%-10%。8)上海家化600315）：预计24Q3营收/归母净利润均双位数下滑。

　　投资分析意见：受益性价比消费，叠加国货崛起，坚定看好化妆品医美板块。随着国货“质价比”上升，平价消费兴起，大众市场渗透率提升，利好大单品粘性强，产品结构完善，渠道布局多元化的头部国货。医美行业将持续受益于供给端产品丰富，行业规范化，及渗透率提升。1)重点推荐：珀莱雅(603605.SH)、润本股份603193）(301387.SZ)、巨子生物(02367)、上美股份(02156)、爱美客(300896.SZ)、丸美股份(603983.SH)、福瑞达(600223.SH);2)建议关注：水羊股份300740）(300740.SZ)、江苏吴中(600200.SH)、华东医药(000963.SZ)、昊海生科(688366.SH / 06826)、贝泰妮(300957.SZ)、华熙生物(688363.SH)、上海家化(600315.SH)。